TRXF11 vende imóveis no Brasil e mira dividendo extra
Fundo imobiliário concluiu venda de 9 imóveis por R$ 672 milhões e estima lucro de R$ 230 milhões, com possível pagamento extra em julho.
O TRX Real Estate FII, negociado pelo código TRXF11, concluiu em 1º de junho de 2026 a venda de 9 imóveis no Brasil em uma transação de R$ 672.000.000,15, sujeita a ajustes usuais. A operação, também envolvendo o TRX Real Estate II FII, o TRXB11, foi comunicada pela BRL Trust, administradora, e pela TRX Gestora de Recursos, gestora dos fundos.
Segundo o relatório gerencial de maio de 2026 do TRXF11, a venda gerou lucro estimado de R$ 230 milhões para o fundo, equivalente a aproximadamente R$ 3,68 por cota. O mesmo relatório indicou guidance de dividendo extraordinário referente ao resultado de junho de 2026, com pagamento em julho de 2026, entre R$ 1,30 e R$ 1,80 por cota.
Venda de imóveis do TRXF11 movimenta mercado imobiliário no Brasil
Os imóveis vendidos estavam performados, com locações vigentes, e eram alugados para Carrefour, Grupo Mateus e Sendas/Assaí. O comprador foi descrito no fato relevante como um “veículo estruturado gerido por afiliada do BTG Pactual”.
A lista dos ativos inclui Sam’s Club Jabaquara/SP, Grupo Mateus Juazeiro/BA, Grupo Mateus Petrolina/PE, Grupo Mateus Belém/PA, Assaí Atacadista Campina Grande/PB, Assaí Atacadista Paulo Afonso/BA, Assaí Atacadista Piracicaba/SP, Assaí Atacadista Jequié/BA e Carrefour Jaboatão dos Guararapes/PE.
A operação havia sido anunciada originalmente em 18 de dezembro de 2025, por meio de comunicado ao mercado sobre memorando de entendimentos para a venda dos mesmos 9 imóveis. Naquele comunicado, a administradora e a gestora estimavam lucro líquido de custos, impostos e despesas de aproximadamente R$ 230 milhões para o TRXF11 e R$ 73 milhões para o TRXB11.
Como ficou o pagamento da transação de R$ 672 milhões
Do preço total da venda, R$ 291.043.116,14 foram destinados à liquidação de obrigações financeiras vinculadas aos imóveis, por conta e ordem dos fundos. Outros R$ 134.415.672,76 seriam pagos aos fundos em moeda corrente nacional conforme cronograma contratual.
Além disso, R$ 234.966.100,00 seriam pagos na data de fechamento em dinheiro e/ou por mecanismos de compensação, enquanto R$ 11.575.111,25 ficariam retidos em garantia. A expectativa divulgada pela administradora e pela gestora era de redução da alavancagem dos fundos, com saldo devedor de CRIs de aproximadamente R$ 186 milhões no TRXF11 e R$ 102 milhões no TRXB11 vinculado aos imóveis vendidos.
O valor de venda acordado em dezembro de 2025 era 5,50% acima do valor total dos últimos laudos de avaliação dos imóveis. O comunicado original registrava R$ 7,08 por cota do TRXF11 ao considerar a participação do TRXF11 no TRXB11; já o relatório gerencial de maio de 2026 passou a informar aproximadamente R$ 3,68 por cota para o TRXF11.
Dividendo extra do TRXF11 pode superar distribuição mensal
Com a conclusão da venda dentro do prazo, o guidance de distribuição do TRXF11 foi postergado para o intervalo entre R$ 0,90 e R$ 0,93 por cota até dezembro de 2026. O fundo distribuiu R$ 0,93 por cota em fevereiro, março, abril e maio de 2026, conforme a tabela de composição de resultado e distribuição do relatório gerencial.
O teto do dividendo extraordinário indicado, de R$ 1,80 por cota, representa alta de 93,5% em relação aos R$ 0,93 por cota pagos mensalmente desde fevereiro de 2026, segundo cálculo publicado pelo Seu Dinheiro e pelo Money Times.
Carteira de imóveis, cotistas e liquidez do fundo imobiliário
Na data-base de 29 de maio de 2026, o TRXF11 tinha 62.430.702 cotas emitidas, 315.229 cotistas, valor de mercado de R$ 5.731.138.443,60, cota de mercado de R$ 91,80 e cota patrimonial de R$ 97,41.
Na mesma data-base, o fundo informava 124 imóveis, presença em 17 estados e 65 cidades, vacância física de 0,67% e vacância financeira de 0,42%. Em maio de 2026, registrou volume negociado de R$ 388,57 milhões e média diária de R$ 19,42 milhões.
A base de investidores passou de 217.198 cotistas no fim de 2025 para 315.229 cotistas em maio de 2026, aumento líquido de 98.031 cotistas em cinco meses. Em 11 de maio de 2026, o TRXF11 passou a integrar a lista de FIIs elegíveis como garantia em operações na B3, segundo o relatório gerencial.
O que a operação sinaliza para imóveis e FIIs no Brasil
A venda dos 9 ativos mostra uma realização de ganho de capital imobiliário em um fundo com carteira nacional, contratos de locação vigentes e presença em diferentes estados. Para o investidor, os próximos pontos de atenção são o pagamento extraordinário indicado para julho de 2026 e a manutenção do guidance mensal entre R$ 0,90 e R$ 0,93 por cota até dezembro de 2026.
O TRXF11 tem administrador e custodiante BRL Trust Investimentos, gestor TRX Gestora de Recursos, consultor imobiliário TRX Desenvolvimento Imobiliário, início em 15 de outubro de 2019, prazo indeterminado e público-alvo de investidores em geral.
